量化宽松政策对加密货币的真实影响

cwx1994

过去一周，我们内部的讨论氛围发生了微妙的变化。并非什么惊天动地的大事——没有大胆的预测，也没有一概而论的结论——只是语气上出现了一种细微却可察觉的变化。美联储最近的决策点燃了一种谨慎的兴奋感。普遍预期的降息，加上规模适中的国债购买计划，足以让大家再次积极参与讨论。这并非因为美联储的政策激进，而是因为这似乎是某种转变开始的第一个清晰信号。

货币政策转变的影响很少会立即体现在图表上。你首先会听到它的声音：融资市场出现轻微的波动，市场波动性略有下降，风险承受能力略有降低。流动性并非一蹴而就，而是悄然在系统中循环流动，先改变市场行为，然后才会影响价格。

这种动态对所有资产类别都有影响，但在边缘地带——估值锚定性较弱、久期较长、结果对资本成本更为敏感的地带——影响尤为显著。加密货币恰好属于这一类别。主流观点很简单：宽松政策对加密货币有利。降息、资产负债表扩张和不收益率下降会将投资者推向风险曲线的远端，而加密货币历来处于风险曲线的最远端。这种逻辑直观易懂，被广为接受，并且因2020年等极端时期的记忆而得到强化。

但直觉并非证据。加密货币仅在少数几种流动性环境中存在，而与持续量化宽松类似的环境更是屈指可数。我们对加密货币与量化宽松关系的认知，大多源于一些特殊时期的推断，而非基于其深厚的历史经验。在将这种转变视为明确信号之前，我们不妨放慢脚步，提出一个更为严谨的问题：数据究竟告诉我们什么？同样重要的是，它在何处停止？

要回答这个问题，需要回顾加密货币诞生以来每一次有意义的流动性扩张时期，将预期与机制区分开来，将叙述与可观察的行为区分开来。

yigenjin37

量化宽松政策也是要了解一下的。

dollar

加密货币现在真的是很火热的

joejek

每一个政策对加密货币肯定是有影响的 只是轻和重的问题

joejek

月亮指挥官 发表于 2025-12-17 16:18
这个真实影响也不知道大不大，也是要了解一下的哈。

我们只能是肤浅的了解一下，毕竟对我们而言没有旷

一个人的精彩

楼主是很关注这方面的新闻了，我们看看了

一个人的精彩

joejek 发表于 2025-12-17 16:28
我们只能是肤浅的了解一下，毕竟对我们而言没有旷

是啊，只是懂了一个皮毛，都是普通人啊